公元1 161年（南宋绍兴三十一年）10月，宋、金两军船队在胶西海域相遇，完颜郑家率军停泊在陈家岛，李宝率宋军停在石臼岛，两岛只隔一山，相距30余里。

金军数倍于宋军，完颜郑家似乎感觉胜券在握，且认为两军距离尚远，因此未作临战准备。李宝得知金军军心不齐，大都不习水战，而且已有好多兵士昏睡其中。于是决定乘其不备，先发制人。李宝先以部分战船切断金军退路，随即命前锋船队借助风势，以火药为武器向金军船队猛攻。金军舰船皆以松木制造，油绢为帆，顿时火光冲天，大部分舰船被烈火吞没，损失惨重。宋军趁机进攻，只有少数金军战船逃脱，其余大部被歼灭。

本来金军船舰陈兵胶西海域，人多势众，占据天时、地利，但由于其将帅不通九变之利，其将士不习水战。相反，宋军将领李宝审时度势，全面侦悉了敌情，因势利导，采取了火攻的方式大败金军。